2025.7.28【A股早报】: 重要会议即将召开! 有大利好落地!

「市场动向」

周五市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.33%报3593.66点，深成指跌0.22%报11168.14点，创业板指跌0.23%报2340.05点。沪深两市成交1.79万亿元，较上个交易日缩量574亿。板块方面，『多模态AI』、『半导体』、『华为昇腾』、『医疗器械概念』等板块涨幅居前，海南自贸区、超级水电、水泥、白酒等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘和创业板指上行步伐均有所放缓，但两个指数仍然稳定在5日线之上的强势区中，且创业板指盘中高点还创出了阶段新高。港股方面，周五恒指和恒生科技股指均跟随A股出现震荡，且两个指数都有回踩5日线的迹象。不过到周五收盘时，A股和港股的几个主要指数都还稳定在5日线之上的强势区中，上行趋势并未被破坏。按照近期分析，大盘上行过程中，只要不破5日线或10日线，趋势就不会轻易动摇。

「宏观消息」

1、经济数据：本周末，国家统计局发布了1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%。值得注意的是，本周四统计局还将披露7月的制造业PMI数据，这也是7月的第一组经济数据！

2、重要会议：按照惯例，7月底高层将主持召开重要会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。对此，业内普遍认为，这次会议将检验或可能更换当前阶段政策刺激所推动的主题。

「行业消息」

1、造纸：近日，玖龙纸业多个生产基地发布涨价函，宣布将在8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨。据悉，这是该纸企自7月1日、7月10日之后、7月12日发布的第四轮涨价函。除玖龙纸业外，另有山鹰纸业、理文纸业等多家大型造纸企业也在7月上调纸价。由于主力机构参与度不足，所以造纸并非近期市场主线热点。但只要纸价一直稳定在上行趋势中，有耐心的投资者就可以考虑左侧轻仓潜伏。但如果只想短炒，就只能在主力机构加大买入力度后再考虑是否跟进。相关公司（包括但不限于）：博汇纸业（600966）、景兴纸业（002067）、仙鹤股份（603733）、森林包装（605500）等。

2、数字货币：香港金管局将于本周公布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明，文件会阐述金管局接受和处理牌照申请的安排。香港金管局总裁余伟文此前发文表示，稳定币作为新兴支付工具通过监管逐渐进入传统金融体系，具有积极意义。数字货币目前还是A股市场主线热点，不过由于主力加仓节奏放缓，所以也存在短期降温的风险。因此，这段时间板块的整体走势非常关键。如果板块指数无法在横盘一段时间后向上变盘，形成3浪结构，那么整个板块的交投活跃度就可能会越来越低。相关公司（包括但不限于）：中科金财（002657）、楚天龙（003040）、石基信息（002153）、天阳科技（300872）等。

3、人工智能：7月26日，“2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议”在沪开幕。据了解，今年大会展览面积首次突破7万平方米，吸引了800余家企业参展，集中展示3000余项前沿展品及100余款“全球首发”“中国首秀”新品，规模创历届之最。过去几年人工智能主题轮动的节奏，差不多都是先涨算力硬件，然后是大模型或AI智能体，最后是应用端。这次的操作路径看样子也差不多，目前CPO和PCB就是主力机构的重点关注方向，只要两个板块趋势稳定，就可以考虑是否跟进。相关公司（包括但不限于）：广合科技（001389）、联特科技（301205）、东田微（301183）、中际旭创（300308）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股6只，净卖出超过1000万的个股17只。机构席位买盘大幅萎缩，卖盘中幅释放，剪刀差反向拉大，机构资金从上周四中午净流入，转为大幅净流出。

主线热点中（近期机构主攻方向），没有一个板块被加仓，固态电池、PCB和水泥被少量减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向）：工程机械、化学制药、消费电子被小幅加仓。雅下水电、化学制品被大幅减仓，钢铁、地下管网、军工、海南自贸区被中幅减仓，跨境电商、机器人、民爆和专用设备被小幅减仓。

「游资操作」

呼家楼：净买入亚太药业（创新药）1.21亿；

作手新一：净买入阿石创（半导体+PET铜箔）6352万、西藏天路（雅下+水泥）1.03亿；

思明南路：净买入阿石创（半导体+PET铜箔）3898万；

湖里大道：净买入华新水泥（雅下+水泥）2653万。

「账户变动」

「今日计划」

科恒股份300340，固态电池+稀土，向上突破站稳10日线布局10%。

银河磁体300127，稀土永磁，10日线不破布局10%。

2股都达成进场条件则2选1。

「持股策略」

耀皮玻璃600819，光伏+玻璃，依托20日线持仓。

超捷股份301005，机器人，依托20日线持仓。

香溢融通600830，多元金融，依托20日线持仓。

指南针300803，多元金融，依托10日线持仓。

剑桥科技603083，CPO，依托30日线持仓。

科翔股份300903，PCB+CPO，依托30日线持仓。

道氏技术300409，固态电池，依托5日线持仓。

「操作思路」

周五A股大盘窄幅震荡，但仍然稳定在强势区中，不过机构席位买盘萎缩非常严重。暂时将仓位上限稳定在满仓状态，如果机构席位买盘持续下滑，则将考虑将仓位上限下调至7成。目前手上有7成仓，还有可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，周一开仓方向可选稀土、CPO、PCB、AI智能体等。

「核心股池」